北京时期9月19日凌晨2点，好意思联储公布9月议息会议有野心，降息50个基点，将联邦基金利率主义区间下调至4.75%-5%，此举为2020年3月来初度降息。泓德基金暗意，好意思联储缩表节律和7月议息会议有野心守护一致，适应市集预期。本次降息50BP有超市集预期，但适应部分较为激进的市集参与者的预期。

　　新闻发布会上，好意思联储主席鲍威尔暗意，好意思联储的经济预测纲目中莫得任何内容标明其急于完成降息，数据将鼓吹货币战略遴荐，降息将字据需要加速、延缓或暂停；好意思联储莫得处于任何预设花式，50个基点不是固定降息幅度，将继续逐次会议地作念决定。

　　泓德基金指出，9月主义利率点阵图较6月表现下调。6月所公布的点阵图披露，2024年主义利率的预期中值为5.1%，指向年内预期降息一次。但从9月点阵图来看，2024年底利率预期从6月的5.0-5.25%下调至4.25-4.5%，即2024年内再降息50bp；将2025年底利率预期从4.0-4.25%下调至3.25-3.5%，即2025年再降息100bp；将2026年底利率预期从3.25-3.5%下调至2.75-3.0%，即2026年再降息50bp。此外，本次点阵图新增了2027年利率保执不变，即本轮降息周期将在2026年迎来闭幕。

　　泓德基金进一步分析，好意思联储2024年9月发布的经济预测（SEP），下调了经济增长和通胀的预测，上调了休闲率的预测。具体来看，好意思联储相较本年6月的主要变化包括：1，小幅下调本年底GDP增速，下调本年四季度履行GDP同比增速至2%，守护光芒三年的四季度履行GDP同比增速2%不变，高于潜在增速预测1.8%；2，下调通胀预期，关于PCE平减指数同比，对本年和来岁四季度预测转为下调，本年全体与中枢分辨为2.3%和2.6%，来岁分辨为2.1%和2.2%，之后回到2%主义；3，上调今后三年Q4休闲率预测，预测今后三年四季度休闲率分辨为4.4%、4.4%、4.3%，均高于“当然休闲率”4.2%；4，上调始终中性利率，中性利率方面，继续上移0.1%至2.9%。

　　泓德基金暗意，9月好意思联储降息50bp，披露联储战略重点从此前的降通胀转向退守劳动市集快速降温，瞻望异日联储将执续鼓吹降息，若劳动市集出现超预期恶化，联储降息的节律和幅度也可能会更大。

　　数据着手：好意思联储，时期舍弃20240919。

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拖累裁剪：王若云