开源证券股份有限公司陈宝健,刘放纵近期对金山办公进行接洽并发布了接洽论说《公司信息更新论说：事迹稳当预期，Q3现款流高速增长》，本论说对金山办公给出买入评级，现时股价为264.5元。

　　金山办公(688111)　　恒久成长旅途显着，保管“买入”评级　　咱们保管公司2024-2026年归母净利润瞻望为15.41、19.25、24.16亿元，对应EPS区别为3.33、4.16、5.22元/股，现时股价对应PE为79.4、63.5、50.6倍。接洽公司WPS AI居品执续升级，有望大开成漫空间，保管“买入”评级。　　事迹稳当预期，Q3现款流高速增长　　2024年前三季度公司完满生意收入36.27亿元，同比增长10.90%；完满归母净利润10.40亿元，同比增长16.41%；完满扣非归母净利润9.91亿元，同比增长15.16%。其中，Q3单季度完满生意收入12.14亿元，同比增长10.53%；完满归母净利润3.18亿元，同比增长8.33%；完满扣非归母净利润3.03亿元，同比增长6.66%，事迹举座稳当预期。值得海涵的是，Q3单季度公司缱绻当作净现款流为4.51亿元，同比增长31.20%，远高于利润增速。同期，舍弃三季度末，公司协议欠债总和（协议欠债+其他流动欠债+其他非流动欠债）为29.78亿元，较岁首增长12.83%，一定进度证实公司机构订阅SaaS转型激动班师。　　各项业务稳步发展，机构订阅SaaS转型班师　　分业务来看，Q3单季度公司个东说念主订阅业务收入为7.62亿元，同比增长17.24%。机构订阅业务收入为2.48亿元，同比增长0.02%，主要由于公司发力公有云市集的范围性民企及所在国企，执续擢升有关收入占比，推动收入状况进一步升级。机构授权业务收入为1.43亿元，同比增长8.97%，主要收获于充溜达局党政信创范围下千里市集，有关订单增多。　　研发参加保执高增长，WPS AI2.0执续擢升用户体验　　Q3单季度公司研发参加为4.54亿元，占营收比重为37.41%，同比擢升4.74个百分点，咱们判断主要由于公司执续加强在AI范围的研发参加。公司WPS AI2.0新增AI写稿助手、AI阅读助手、AI数据助手、AI假想助手，为用户提供愈加方便高效的创作体验，有劲促进用户粘性和付费调动擢升。　　风险教导：AI居品市集继承度不足预期；宏不雅经济影响下搭客户付费才能。

本站数据中心笔据近三年发布的研报数据计较，中信证券潘儒琛接洽员团队对该股接洽较为长远，近三年瞻望准确度均值为79.92%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利15.19亿，笔据现价换算的瞻望PE为80.64。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有39家机构给出评级，买入评级32家，增执评级7家；夙昔90天内机构缱绻均价为251.2。

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