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（以下执行从信达证券《2024年三季报点评：Q3归母净利润-18.30%，费解量有所回落》研报附件原文摘记）唐山港(601000)事件：唐山港（601000.SH）发布2024年第三季度论说。货色费解量：2024年前三季度终了1.74亿吨，同比下滑0.71%；2024年第一季度、第二季度、第三季度离别终了0.60、0.59、0.55亿吨，同比增速离别为2.11%、1.57%、-5.82%。营收：2024年前三季度终了42.83亿元，同比下滑3.75%；2024年第一季度、第二季度、第三季度离别终了14.84、14.94、13.05亿元，同比增速离别为1.77%、1.86%、-14.42%。归母净利润：2024年前三季度终了15.81亿元，同比下滑2.01%；2024年第一季度、第二季度、第三季度离别终了5.41、5.62、4.77亿元，同比增速离别为4.81%、9.68%、-18.30%。财富欠债率：2024年第三季度末为9.30%，同比收窄1.25个百分点。点评：钢铁工业：环比二季度有所回落。公司矿石费解量：2024年前三季度终了0.95亿吨，同比增长17.50%；2024年第一季度、第二季度、第三季度离别终了0.34、0.32、0.29亿吨，同比增速离别为25.56%、26.53%、1.70%。公司钢材费解量：2024年前三季度终了0.14亿吨，同比下滑1.70%；2024年第一季度、第二季度、第三季度离别终了0.05、0.04、0.04亿吨，同比增速离别为19.05%、-5.64%、-17.70%。北煤南运：西部煤炭减产导致承压，顾问四季度用电旺季证明。2024年第三季度，山西、陕西、内蒙古系数原煤产量终了24.56亿吨，同比下滑0.83%，导致环渤海口岸北煤南运关联费解量承压。公司煤炭费解量2024年前三季度终了0.43亿吨，同比下滑20.70%；2024年第一季度、第二季度、第三季度离别终了0.13、0.14、0.15亿吨，同比增速离别为-25.22%、-25.74%、-10.54%。盈利预测与投资评级：唐山港事迹老成，瞻望公司2024～2026年终了生意收入57.39、57.71、57.91亿元，同比增速离别为-1.81%、0.56%、0.35%，终了归母净利润19.27、19.50、20.00亿元，同比增速离别为0.09%、1.19%、2.58%，对应EPS为0.33、0.33、0.34元，2024年11月1日收盘价对应PE为13.47、13.31、12.98倍，保管“增合手”评级。风险要素：钢铁工业关联货色费解量不足预期；北煤南运关联货色费解量不足预期；现款支拨压力超预期。
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