巨匠最高市值公司、被高盛称为“地球最伏击股票”的AI芯片霸主英伟达（NVDA.US）将于周三好意思股收盘后，即北京时辰周四晨间公布限制10月的2025财年第三财季事迹。继2023年股价暴涨240%之后，自本年年头以来，在席卷巨匠的“AI信仰”助力之下，英伟达股价确实翻了三倍。巨匠投资者们期待英伟达再度公布远超商场预期的无与伦比事迹，推动资金再行燃起关于东谈主工智能的信仰，带动巨匠股市开启“AI狂欢派对”。

　　华尔街分析师们多数揣测，这家巨匠市值最高公司揣测将论说营收不时猛增，这收货于巨匠企业以及中枢政府部门对东谈主工智能（AI）基础设施的需求执续井喷式增长，来扩建或新建数据中心。不管是好意思国科技巨头Meta、微软、谷歌以及亚马逊在已公布的财报中关于最中枢东谈主工智能基础设施——英伟达AI GPU的支拨执续猛增，照旧OpenAI、xAI、Anthropic 以及Palantir等AI应用端领军者，抑或聚焦于“主权AI系统”的各大政府部门不时斥巨资成就AI数据中心，巨匠布局东谈主工智能的这股狂热海浪未出现涓滴的消退迹象。

　　据Visible Alpha最新汇编的分析师预期数据，华尔街分析师多数揣测，这家芯片巨头的第三财季总营收将同比增长84%，达到332.8亿好意思元，净利润将跃升至174.5亿好意思元，即每股70好意思分，远远高于上年同期的92.4亿好意思元，上年同期为每股37好意思分。这也意味着，英伟达将开通六个季度完了创记录营收和净利润。

　　英伟达在6月份进行了1拆10的股票分拆，限制上周五好意思股收盘时英伟达股价达到141.98好意思元。在事迹出炉前，华尔街关于英伟达异日12个月的股价走势可谓是至极看涨。其中，华尔街生意银行巨头好意思国银行近日重申对英伟达的“买入”评级，并将地方价从165好意思元大幅上调至190好意思元，高于华尔街多数地方价。

　　包括Meta、微软以及谷歌在内的“六巨头”等巨匠企业关于东谈主工智能的“烧钱海浪”仍然不行不屈，与AI芯片密切干系的股票逻辑支执可谓至极硬核，英伟达等AI芯片领军者们的股价涨势，也许远未住手。尤其是在数据中心AI芯片界限份额高达80%-90%的AI芯片霸主英伟达，股价可能阻挡创下历史新高，冲破华尔街分析师们多数预期的163好意思元可能仅仅时辰问题。

　　巨匠数据中心支拨海浪停不下来！ 巨头们执续烧钱，英伟达成最大赢家？

　　据Visible Alpha预期数据，华尔街分析师们预期英伟达第三财季的数据中心业务总营收在第二季度创下263亿好意思元的历史新高之后，有望攀升至295.3亿好意思元的又一个历史新高数字。

　　8月，英伟达首席实际官黄仁勋曾表露：“巨匠数据中心正负重致远，通过基于英伟达AI GPU的加快狡计方式以及加纵欲度布局生成式AI来完了通盘狡计堆栈的当代化。”

　　华尔街大行摩根士丹利本周早些时候将英伟达股票的12个月地方价从150好意思元上调至160好意思元，并保管其“增执”评级，中枢逻辑在于数据中心业务增长有望愈加苍劲。大摩的分析团队表露：“咱们揣测英伟达的数据中心业务将在异日5年推动大部分的营收增长孝顺，因为商场对生成式AI的狂温雅绪为AI/（机器学习）硬件端并行化算力惩办决策创造了至极故意的环境。”

　　当今好意思股商场的七大科技巨头（即Magnificent Seven），除了AI芯片霸主英伟达（NVDA.US），其他“六巨头”齐仍是公布财报，举座而言，它们的财报以及“芯片代工之王”台积电的财报，基本上齐高慢AI GPU需求不时呈现“炸裂式”的增长表率，示意出英伟达乃本轮好意思股财报季最大赢家。

　　上述这些科技巨头正在加大支拨，成就东谈主工智能数据中心，以欣喜确实无至极的AI推理/检会算力需求。跟着科技巨头们围绕增多东谈主工智能本钱支拨发表“不时烧钱的议论”，华尔街投资机构D.A． Davidson表露，英伟达将不时富贵发展，异日一段时辰仍然是巨匠布局AI这股大高潮的最大受益者之一。“比如，惟有微软不时斥巨资升级其范围宽绰的数据中心，咱们治服它将不时将鼓舞价值从微软飘浮到英伟达。”D.A． Davidson揣测团队表露。

　　谈到商场关于AI芯片的需求时，台积电掌舵者魏哲家在事迹会议上表露，AI芯片需求出路至极乐不雅，并强调台积电客户们关于CoWoS先进封装的需求远超公司供给。“公司将全力应付客户们关于CoWoS先进封装产能的需求。即使本年产能翻倍，来岁不时翻倍，仍然远远不够。”台积电的CoWoS S/L/R先进封装产能，关于英伟达Blackwell AI GPU等更泛泛AI芯片的产能而言至关伏击。

　　凭据华尔街金融巨头花旗集团的最新预测数据，到2025年，好意思国四家最大范围科技巨头的数据中心干系本钱支拨揣测将同比增长至少40%，这些宽绰的本钱支拨基本上齐与生成式东谈主工智能挂钩，意味着ChatGPT等AI应用的算力需求仍然宽绰。花旗表露，这意味着巨头们关于数据中心的支拨范围有望在本已苍劲的2024支拨范围之上不时大举推广，该机构揣测这一趋势将为AI GPU当之无愧的霸主英伟达以及数据中心互连（DCI）技艺提供商们股价执续带来至极重磅的正面催化剂。

　　花旗在揣测论说中指代的四大科技巨头折柳是巨匠云狡计巨头亚马逊、谷歌、微软，加上应酬媒体Facebook和Instagram母公司。花旗在这份最新发布的揣测论说中揣测，到2025年，这四大科技巨头的数据中心本钱支拨范围将同比增长40%至50%。科技巨头在数据中心的宽绰支拨增量，有望推动在巨匠东谈主工智能界限号称“卖铲东谈主”地位的英伟达、Arista Networks等数据中心网络技艺巨头们股价执续受海外资金嗜好。

　　瑞银钞票治理部门预测，本年大型科技公司在东谈主工智能上的年度支拨将增长50%，达到2220亿好意思元，然后在2025年再增长20%。“微软、Alphabet、亚马逊和Meta确实占了悉数东谈主工智能支拨的一半，它们苍劲的资产欠债表和投资意愿可能会不时支执东谈主工智能支拨的苍劲增长。”“投资者应哄骗近期波动的契机，建驻足够的优质东谈主工智能股票敞口。”瑞银在一份论说中表露。

　　分析师中枢聚焦点：Blackwell出货量如何？发烧问题是否已惩办？

　　投资者还将关注英伟达最新款AI GPU——即基于Blackwell架构的 AI GPU出货量瞻望数据更新，黄仁勋称Blackwell架构产物为“东谈主工智能行业的澈底颠覆者”。Blackwell 架构AI GPU在 MLPerf Inference v4.1 基准测试中初度亮相，便惊艳展示出其在大型话语模子（LLM）推理任务中的超卓性能。具体而言，在开源大模子Llama 2 70B 模子的推理任务中，Blackwell架构AI GPU 的每GPU 性能比 H100 足足进步约 4 倍。

　　此外，有新闻报谈称，最新一代旗舰AI GPU，即Blackwell 架构的AI GPU产物在高容量作事器机架中存在严重的过热问题，这些问题导致联想调遣与名堂延期，使谷歌、 Meta 和微软等主要客户对能否按野心部署 Blackwell 作事器感到担忧，华尔街分析师们将在事迹电话会议上详备霸术黄仁勋Blackwell 架构AI GPU是否仍是惩办AI作事器机架的过热问题，以及关于本年以及来岁年头的出货瞻望。

　　来自摩根士丹利分析师近期警告称，供应端的一些限制问题可能将押注英伟达近期事迹出路的上行空间，并补充称：“咱们以为，更大的上调将在本年晚些时候发生。”英伟达在前次事迹会议上曾表露，跟着产量增多，揣测在限制1月份的财季将完了价值“数十亿好意思元”范围的Blackwell架构AI GPU营收。

　　AI作事器机架过热的新闻方面，媒体征引知情东谈主士高慢的音信称，Blackwell架构AI GPU 专为AI和HPC联想，但在配置 72 个处理器的作事器中出现过热问题，此类作事器每个机架功耗最高可达 120 千瓦。媒体报谈称，过热问题迫使英伟达屡次修改机架联想，不仅限制了 GPU 性能，还可能损坏硬件。有大客户因此惦记，这些技艺问题会延伸数据中心的处理器部署程度。

　　据媒体报谈，为应付这一贫瘠，英伟达条目供应商调遣机架联想，并与互助伙伴一齐优化散热系统。尽管这种工程翻新是大范围技艺发布中的老例身手，但也进一步推迟了产物寄托时辰。

　　据了解，英伟达发言东谈主针对此事对回话称，公司正与云作事提供商们进行密切互助，联想调遣属于平淡研发历程的一部分。英伟达但愿通过这种互助，确保最终产物在性能经营和可靠性方面达到预期，同期加紧惩办技艺瓶颈。

　　经过与台积电联手悉心翻新后的 Blackwell架构 AI GPU 于本年10月底小幅坐褥，供英伟达中枢客户们试用以及配置各自数据中心，揣测最快来岁 1 月底进行大范围量产以及出货。

包袱裁剪：何俊熹