起头：小象说财

安全，永久是第一位的！

咫尺，国内浩繁电子树立仍在承袭安卓、Windows等外部系统，这对我国信息安全埋下了一定的隐患。

是以，开拓自主可控的通讯树立及操作系统成为了破解贫瘠的关节，华为鸿蒙系统在此布景下应时而生。

止境是纯血鸿蒙HarmonyOS NEXT推出后，其影响力进一步扩大，抑制促进国内操作系统及商量通讯树立的逾越与发展。

如今，华为地方的产业链果决成为国产替代的紧要一环。像是深圳华强、软通能源、诚迈科技、立讯精密、沪光股份、华阳集团等都是华为链上的公司。

还有一家公司频繁被群众忽略，那等于华为御用供应商—飞鼎盛。

咱们都说AI的终局重心是算力和存储，但还有一个重心等于散热。

飞鼎盛等于作念散热和电磁屏蔽的，不得不说，公司的这个业务切入点相等的巧。跟着算力的进步，对散热的条目也会相应进步，况兼平时使用的手机、汽车等也需要散热。

是以飞鼎盛的家具有时哄骗在数据中心、职业器、耗尽电子、新能源汽车、光伏储能等多个鸿沟。

像是比亚迪、华为、中兴通讯、小米、宁德时期、阳光电源等都是飞鼎盛的客户。

跟着家具矩阵越来越完善，客户越来越多，业务量也越来越大，公司事迹也越来越好。

公司近十年营收端保持高速增长，2013-2023年CAGR达到了25.21%，增速很快。2024年上半年无间保持高增速，杀青买卖收入21.69亿元，较上年同期增长22%。

净利润方面，2019年，公司归母净利润达到近十年峰值，后有所波动，主如若耗尽电子业务受冲击，以及部分新花样、新家具尚处爬坡期，毛利率暂时承压。

2022年之后，公司家具渐渐放量，利润拐点出现，到2024上半年，公司杀青净利润5655万元，较上年同期大增1307.13%，反弹趋势愈加彰着。

那么，在行业内卷的布景下，飞鼎盛的利润为何能迅速增长呢？

第一，耗尽电子行业逐步复苏，客户业务回暖，市集份额进步。

全球智高手机市集相连三个季度杀青同比增长，2024年第二季度出货量增长12%，达到2.88 亿部。同期，PC市集在2024年第二季度的增长势头也很刚硬，全球电脑出货量同比增长3.4%，达到6280万台。

跟着5G手机、AI手机、折叠屏手机等的发展，2024年智高手机市集产能加快开释，同期也为电磁屏蔽及热责罚等鸿沟提供开阔的市集空间。

止境是华为Mate 60系列的强势回想，径直为公司业务带来增量。

Mate60 Pro的亮点之一是其承袭了约7300平时毫米的VC均热板，十分于iPhone14 Pro大小的3/4。大面积的VC均热板，为公司的手机散热和电磁屏蔽家具带来了更多的增量需求。

第二，公司在通讯鸿沟市集份额增多，产能获得开释。

跟着东数西算、AI新基建快速发展，除交换机外，其产业链中的职业器等树立看成算力发动机，需求大增。

2023年中国AI职业器出货量约为35.4万台，同比增长24.65%，展望2024年达到42.1万台，全球AI职业器也将超越160万台。

在该鸿沟，公司职业器商量业务开展也很顺利，已配合客户开拓了多款液冷散热家具、3D-VC/VCE等特种散热器，进一步进步了公司的市集占有率。

况兼，在AI热浪之下，算力需求抑制飙升，对散热手艺的条目也随之进步。

数据中心冷却手艺咫尺有风冷和液冷两种。

风冷手艺有时餍足的芯片部分的极限功率大要是350—400W，这基本安妥粗莽职业器的2—3颗CPU的功率条目。

而AI职业器的CPU和GPU功率需求飞腾到1000W的级别，就比如GB200的功耗也曾达到了1000W以上，需要通过液冷方式来进行降温。同期，NVL72，NVL36也启动推行液冷了。

这意味着在AIGC时期，职业器市集正逐步从风冷向液冷转型，液冷散热组件需求有望获得快速开释。

我国掌抓液冷手艺的上市公司主要有飞鼎盛、英维克、申菱环境、朝阳数创、高澜股份等。其中，飞鼎盛具有冷板式和浸没式液冷手艺储备，2023年已有部分家具小批量寄托。

况兼，从2024年中报中咱们也能看到，公司还有三款高端液冷家具处于研发当中，后备力量也很建壮。

长期来看，改日全球职业器产业链或进一步转动至中国大陆，公司有望受益于AI驱动液冷散热鸿沟进步，以及液冷价值量增长，杀青量价皆升。

第三，华为海念念加持，成漫空间开阔。

公司与华为也曾合营了近三十年，关连十分精雅，当今为华为海念念提供电磁屏蔽材料及器件、热责罚材料及器件。

说到华为海念念，就不得不提华为的昇腾系列，其自主研发的昇腾910B算力看法基本对皆英伟达的A800，性能方面基本作念到对标A100。

跟着海念念向全球总共国度绽开，芯片半导体市集行将迎来前所未有的史诗级剧变。

尤其值得瞩看法是，如果英伟达H20出现供应中断，华为的昇腾系列GPU将有望成为中国市集上性能最优的采取，这无疑将极地面鼓舞华为职业器的市集需求，迎来爆发式增长。

具体来看一下，当今华为昇腾也曾通过了考据，按照2024年4万台（32万个）GPU，双向液冷单个GPU价值量1万预备，可为公司孝顺32亿的营收增量。

是以说，改日跟着华为海念念手艺的抑制逾越和市集需求的增长，华为职业器或将占据中国绝大部分市集，凭借中国AI职业器的高大市集空间，飞鼎盛或将成为下一个中际旭创。

通过以上三点，咱们也能发现，跟着全球AI发展，算力条目抑制进步，对芯片及配套树立的散热和屏蔽条目相应提高，公司的业务布局相等贴合当下的科技发展场所。

终末总结一下，飞鼎盛是我国散热和电磁屏蔽鸿沟的最先企业，在耗尽电子、通讯、新能源等鸿沟均有优质客户资源。

跟着卑劣AI职业器、AI终局等行业景气进步，公司市占率和新品价值双进步，驱动公司事迹超预期。

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