在降息周期和中东局势升温的助推下，海外金价抓续走高！

　　9月20日，现货金价初度马虎2600好意思元，刷新历史纪录。伦敦现货黄金大涨1.37%，报2621.5286好意思元/盎司；COMEX黄金期货涨1.03%，收盘报2647.1好意思元/盎司。

　　跟着金价的抓续飙升，国内金饰价钱亦大幅走高。9月21日，周大福、老凤祥等多家金店黄金饰品价钱创下767元/克的高价。

　　值得可贵的是，上周黄金期货多头抓仓激增，群众最大黄金ETF抓仓亦创下年头以来新高，清爽出当下商场看涨黄金的厚谊飞腾。不外，什物黄金消耗却依旧疲软。

　　现货黄金马虎2600好意思元

　　本年以来，黄金险些势不能挡，伦敦现货黄金自年头2000好意思元的位置一谈飙升，在2400好意思元关隘颠簸整理后，于8月中旬马虎2500好意思元大关。

　　9月19日凌晨，好意思联储文书9月降息50个基点，基准利率降至4.75%—5.00%，稳健开启本轮降息周期。好意思联储动手积极的宽松预期，这增多了不支付利息的黄金的眩惑力。

　　9月20日，现货金价初度马虎2600好意思元，刷新历史纪录。边界收盘，伦敦现货黄金大涨1.37%，报2621.5286好意思元/盎司。COMEX黄金期货涨1.03%，收盘报2647.1好意思元/盎司。

　　本年以来，伦敦现货黄金的涨幅也曾达到27.12%，该涨幅也曾跳跃2020年的25.10%，若保抓至年底，则将创下近14年来的最大的年度涨幅。

　　Forex.com 分析师在一份论述中暗示：“加沙、乌克兰和其他地区抓续的冲突等地缘风险将确保保管黄金的避险需求。”同期，好意思元抓续疲软，使得黄金关于其他货币抓有者来说更低廉，这为黄金提供了极度的利好。

　　德国营业银行分析师在一份论述中称，尽管好意思联储强调大幅降息50个基点是例外，而非旧例，但商场似乎并不肯定，增多了投资者对无息黄金的兴味。德国营业银行暗示，来回员瞻望到年底还会有75个基点的降息，唯一这些预期抓续存在，黄金的飞腾应该会抓续下去。

　　金饰价钱情随事迁

　　金价的抓续飙升也推升了国内金饰价钱。金十数据清爽，9月21日，周大福、老凤祥等多家金店黄金饰品价钱创下767元/克的高价。

　　不外，什物黄金消耗却依旧疲软。天下黄金协会发文称，8月上海黄金来回所黄金出库量102吨，月环比增长17%，但年同比下落37%。尽管出于季节性身分（业内各大行动支配、10月初销售旺季行将到来）鼓励黄金出库量实现月环比增长，但黄金消耗的疲软仍抓续控制着上游什物黄金需求。

　　梗直证券在研报中暗示，中秋消耗阐扬妥当，据部分经销商相易反馈，末端商场允洽预期但未出现昭彰拐点，部分门店加大扣头力度每克减至百元以上。在金价抓续进取布景下，金饰有望抓续受到消耗者喜爱。

　　多头抓仓激增，黄金投契来回拥堵？

　　在金价握住翻新高的布景下，不少投资者们仍然链接看多黄金，加仓押注黄金进一步飞腾。

　　笔据好意思国商品期货来回委员会（CFTC）的数据，9月17日当周，COMEX黄金投契者将净多头头寸增多2.59万手至25.26万手。这标明在商场省略情味增多的布景下，投资者对黄金的避险需求增强。

　　此外，COMEX白银投契者将净多头头寸增多1.52万手至4.23万手。

　　开源证券金工分析师魏建榕暗示，笔据CFTC公布的COMEX黄金期货抓仓，代理投契需求的处分基金净多头自2023年10月以来经验了较大幅度的上升趋势，面前也曾来到2020年以来的高位，投契来回较为拥堵。

　　站在2024年9月13日，处分基金类别下套利抓仓来回者东谈主数过少，不异指向拥堵并给出空头信号；互换来回商类别下看多东谈主数较少、平均仓位较轻，分袂给出空头和多头信号；COT信号保举仓位为-33.3%。

　　广发证券在研报中指出，好意思联储首降50bp的水平算是“开了个大”，其实也蕴含着“衰败降息”的意味，对商场的短期冲击其实并不小，金价进取尝试突击后的回落，也暴露“靴子落地”后赚钱罢了的压力正在开释。短期金价进一步大幅上行的压力比较大，来回层面上需要爱重和严慎对待2600好意思元—2650好意思元阻力区，关联词，短手艺的来回扰动，并莫得动摇此轮黄金牛市的深档次逻辑，好意思元替代和“货币锚”仍是金价慢步抬升的长线驱能源。

　　值得可贵的是，手脚群众黄金商场的紧迫晴雨表，群众最大黄金ETF—SPDR Gold Trust的抓仓量较上一日增多1.43吨，面前总抓仓量为875.39吨，创下本年1月2日以来新高。SPDR Gold Trust抓仓量的增多反馈了商场对黄金的需求上升。

　　天然SPDR Gold Trust的抓仓量创年内新高，但与2020年高点的1270吨比拟，仍有不少的降幅。面前累计净流入处于2020年以来低位，也意味着黄金ETF的潜在资金流入空间仍然很大。

包袱裁剪：江钰涵