策略发力带动10月国内制造业PMI以及BCI回暖，柔软后续会议财政增量策略部署，好意思国大选与好意思联储会议在即，专家财富波动或放大。

　　国际方面，24Q3好意思国GDP环比折年率2.8%，产出缺口连续上行，奢靡、政府支拨、开辟投资改善，存货投资回落；10月好意思国制造业PMI连续磨底，奢靡保握韧性，企业投资和地产景气仍有待进一步货币与财政宽松来激励；9月中旬以来好意思国经济预期好转等拉升好意思债和好意思元至超买区域，扭捏州两边民调缓助率差距小，大选限度影响好意思债中期地点。

　　国内方面，策略发力带动10月国内制造业PMI以及BCI回暖，出产端改善彰着。分行业数据来看，10月PMI的回暖主要来自基础原材料，可动力于融资环境改善；此外，受益于“两新”策略的缓助，通用开辟、汽车、电气机械器材等行业产需开释较快。行将在11月4-8日举行的寰宇东说念主大常委会可能会对财政增量策略作出进一步部署。

　　市集策略方面，债券方面，上周“股债跷跷板”效应仍清晰，但投资者齐在恭候11月初的寰宇东说念主大常委会会议以及好意思国大选限度，债市合座波动有限，收益率偏强颠簸，长端小幅下行。关于债券市集而言，短期来看，国际及国内策略落地节律等仍有省略情趣，债券市集瞻望呈区间颠簸态势。

　　A股方面，市集保管颠簸行情，恭候好意思国大选和内需策略落地，本周波动率概略将放大。策略照旧转向积极的大配景下，仍坚握乐不雅想维，在保留底仓的同期接头逢低加仓。结构方面，近期小盘成长地点拥堵度照旧达到历史高位，后续市集作风或将偏向大盘价值，价值股同期也受益于后续增量策略。内需上行的趋势愈加清朗前，红利财富是高波动环境下性价相比高的隐迹所。

　　港股方面，港股分子端与国内增长、盈利情况密切干系，近期稳增长策略随性出台有助于改善国内经济预期，后续柔软财政策略加码力度以及地产、企业盈利弹性的建树。好意思国转入降息周期缩小国际流动性压力，故意于港股估值建树，不外好意思国软着陆配景下的降息预期扭捏可能会禁锢好意思联储宽松力度，阶段性给港股分母端带来扰动。

　　原油方面，专家多国开启降息周期，有助于经济赋闲企稳，部分利率敏锐部门已有所提振；重叠中国稳增长策略不时加力，近几月原油需求预期下滑的态势有望得到改善。中东地缘政事对石油供应存在按捺，但OPEC+产油国对先前减产导致的市集份额下落已蚁集较多起火，其阔气的闲置产能可以赶紧推升石油产量，油价或呈现颠簸走势。

　　黄金方面，从历史数据来看，黄金短期可能受降息预期波动扰动，但在降息周期中黄金深广发扬偏强；出于抗通胀、避险的主义，疫后专家央行纷繁加大黄金储备，中永远故意于金价。

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作事剪辑：王若云