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　　来源：野马财经

　　何剑锋入主半年，顾家家居净利润下降了2.97%。

　　2024岁首，“浙江巨贾”顾江生选拔将苦口孤诣20多年的眷属产业—顾家家居（603816.SH）卖给好意思的创举东说念主何享健的男儿何剑锋。

　　顾家家居控股股东也由顾家集团变更为何剑锋实控的盈峰睿和投资。

　　8个月后的9月22日，顾家家居创举东说念顾主江生辞去了顾家家居董事长一职，顾家家居也由顾改姓“何”。

　　顾江生上一次受到关爱如故8月份，因顾江生和顾家集团拖欠前高管720万元薪水而被告上法庭，顾家集团所握有的顾家家居股份也被执法冻结。

　　顾江生转卖顾家家居曾套现近百亿，却拖欠高监工资，孰是孰非还莫得定论，如今顾江生辞任顾家家居董事长，事了拂袖去。那么顾家家居在好意思的太子何剑锋的掌权之下接下来又将有哪些机遇与挑战呢？

　　新董事长来自“好意思的系”

　　9月22日，顾家家居公告称，董事长顾江生辞去了公司董事长、董事会政策委员会主任委员职务，不外还会络续担任公司董事和董事会政策委员会委员。

　　图源：顾家家居公告

　　与此同期，顾家家居也公布选举新任董事长为邝广雄。

　　而这位新掌舵东说念主与“好意思的系”渊源颇深。据顾家家居2024年1月17日发布的公告，2002年7月至2018年10月，邝广雄历任好意思的日电集团财务司理，好意思的好意思国公司财务司理，好意思的厨房电器财务总监，好意思的中央空调财务总监，好意思的库卡中国结伙公司财务总监。2018年10月于今担任盈峰集团副总裁，为盈峰环境第九届董事会董事。

　　2024年2月2日，邝广雄被选为顾家家居第五届董事会非舒服董事。

　　据“财联社”征引“新田发布”的音讯，2024年8月，邝广雄以盈峰集团副总裁的身份施行了湖南鲁丽木业公司等企业，似乎是为掌舵顾家家居作念准备。

　　事实上，此前的顾家家居算得上是顾江生的眷属产业。到这次辞任董事长前，顾江生如故掌舵顾家家居长达20年。

　　顾江生的爷爷顾池是当地小闻明气的工匠，父亲顾玉华曾经作念过产品，还在1996年创办了顾家家居的前身海龙家私，以沙发制造为主，前店后厂、自产自销。

　　27岁时，顾江生辞去锻真金不怕火公职，接办海龙家私，并很快初始以“顾家”的品牌名闯荡江湖。顾江生颇有做贸易头脑，只是三年内便将公司的产值从3500万翻到了1个亿，后续还借助国际产品展览会的舞台，让顾家家居走向天下。

　　在外界眼中，顾江生屡次展示出我方的“工匠精神”。如“浙江经视”曾报说念，顾江生的微信名是“一辈子只作念产品”；2016年顾家家居上市时，顾江生曾示意要挑战行业标杆宜家集团，在2026年已毕公司市值过千亿；2018年，顾江生又喊出销售方针，“2018年作念到百亿，2028年作念到千亿”。

　　不外，跟着地产红利见顶，公司功绩增长愈发进击。于是顾江生自2018岁首始通常起原并购，一方面确乎有壮大营收的磋商，另一方面亦然适合行业“整家定制”的趋势，补充我方在产品方面的短板，寻求在市占率方面的冲破。

　　来源：罐头图库

　　从并购观念来看，顾家家居在外洋起原主要盯上的是高端沙发品牌；而在国内，公司除了沙发品牌外，还参股了家居建材销售公司尽然之家、主营床垫业务的泉州玺堡家居、作念定制衣柜的班尔奇家居等。顾家家居还曾试图收购国内床垫龙头喜临门（603008.SH），不外最终仅以买入4.84%股份罢了。

　　与此同期，顾家家居继续加码投资分娩基地。戒指2023年上半年，公司流露的环节非股权投资中，有8个工程步地，总投资金额逾92亿元，遍布黄冈、越南、墨西哥等地。不外，最近其中两个定制产品步地确立程度有些停滞，2023年上半年均只激动了约2%。

　　2021年，顾家家居还提议“千店计划”，计划2022年冲破1000家全屋定制门店。

　　但不管是并购、扩产如故全屋定制，齐需要烧钱，并且2022年，顾家家居的营收增长如故堕入停滞。公司的资金压力，正在近几年逐步突显。

　　戒指2023年9月末，顾家家居的总欠债超81亿元，达到历史最高。其中短期借款31.08亿元，同比增长111.73%。

　　两个月之后，11月6日，顾家家居声称，其正与好意思的太子何剑锋旗下的盈峰集团联想股权转让事宜，并且上市公司的戒指权也可能发生变更。

　　到本年1月，何剑锋最终以88.8亿元的总价款购得顾家家居29.42%的股权，成为顾家家居第一大股东。顾家家居的实控东说念主也由顾江生酿成了何剑锋。

　　家电行业巨匠丁少将以为，顾家家居控股权变更可能有三个原因，一是家居行业濒临经营下行的较大压力；二是顾家家居大股东可能对资金有需求；三是顾家高管层与好意思的有千丝万缕的商量。

　　而盈峰集团起原的时机，也赶巧踩中好意思的高速推广的节点。前年以来，好意思的先是推论了两次“A拆A”计划，随后又入部下手运作H股上市，扩展本钱疆土的动向不行谓不昭着。

　　不外转卖顾家家居后顾江生并莫得坐窝离场，顾家集团仍旧是第二大股东，握股比例12.55%，顾江生也络续担任顾家家居董事长一职达8个月之久。直到如今卸任顾家家居董事长一职。

　　何剑锋入主半年，

　　顾家家居净利润下降了2.97%

　　再回到何剑锋本东说念主，他既是好意思的大雇主何享健之子，亦然当今好意思的集团的非推广董事，还在好意思的集团控股股东好意思的控股担任总裁。多层联系烘托下，也让外界有顾家家居与好意思的方面已毕强强聚拢之感，对来往有了产业协同的联思。

　　不外本年8月22日，顾家家居交出了何剑锋入主以来的首份中报，这份获利单却并莫得那么亮眼。

　　顾家家居上半年已毕总营收89.08亿元，相较前年同期88.78亿元加多了0.34%，但归母净利润为为8.96亿元，同比下降2.97%，这亦然2017年以来顾家家居初次出现中报利润下降。此外，本年上半年，顾家家居经营举止现款净流入6.37亿元，同比减少18.1%。

　　图源：顾家家居半年报

　　那么导致净利润下降的原因又是什么呢？顾家家居示意，产品的分娩和销售会受到国民经济发展水平、住户可诓骗收入变化、住户消耗风气的转动及房地产行业的景气程度等要素的影响。总体上，软体产品行业的周期性与国民经济举座发展的周期一致。

　　据半年报流露，顾约家家居研发用度加多5831.65万元，同比增长47.51%；销售用度加多8675.56万元，同比增长6.07%；解决用度加多1907.77万元，同比增长9.85%。

　　面对改日的挑战，顾家家居示意将络续加大研发进入，推动产品立异，进步产品品性和劳动水平。同期，公司还将络续拓展整家定制业务，通过线上线下交融的方式，进步消耗者的购物体验。

　　净利润下落的同期，顾家家居在二级阛阓的进展也不乐不雅。前年下半年以来，顾家家居股价握续下降，本年以来跌幅进一步扩大。戒指9月25日，顾家家居收盘价24.53元/股，与何剑锋投资的来往价36.72元/股比拟跌幅已达33.2%。

　　图源：wind

　　据关爱泛家居界限的公众号“大材参议”示意，陪伴家居家装消耗进入存量阶段，致使是缩量时期，这条赛说念的成长性将受到遏抑，即使是头部企业，也很难取得昭着的增长，大展技艺的透露空间收窄，那么，跳落发居疆土，向更平方的行业寻找契机，有可能成为一种越渐普遍的政策选拔。

　　不外，功绩和股价承压下，顾家家居推出福利型股权激发以结识军心。在公布新董事长邝广雄上任的同期，还同期公布了2024年规章性股票激发计划（草案）。

　　计划走漏，顾家家居将采选84名“中枢主干”共计983.5万股股份，约占总股本的1.2%，价钱为11.84元/股，相较顾家家居9月24日收盘价24.69元/股折价超五成。

　　股权激发的解锁条目则为：2025年、2026年和2027年，顾家家居的净利润折柳不低于2021年-2023年平均净利的100%、105%和110.25%。2021年-2023年期间，顾家家居归母净利润折柳为16.64亿元、18.12亿元和20.06亿元。以此诡计，2025年-2027年净利润对应方针折柳为18.27亿元、19.19亿元和20.15亿元。

　　不错看出，该股权激发的功绩视察方针门槛偏低，该计划能否起到激发主干提振功绩的作用还需翘首跂踵。

　　而寻觅到“好意思的系”这棵大树，大约即是顾家家居新机遇的初始。

　　关于新董事长邝广雄上任，对顾家家居改日发展可能带来的影响，中国企业本钱定约副理事长柏文喜称，率先，邝广雄在好意思的集团丰富的财务解决告诫可能会匡助顾家家居在财务和资金解决方面有所进步。其次，顾家家居在邝广雄的提醒下会愈加持重成果和盈利才调。此外，他的布景和告诫可能会促进顾家家居与好意思的集团之间的互助，尤其是在智能家居和家电界限的协同发展。

　　“好意思的系”本钱疆土再扩容

　　事实上，不啻邝广雄来自“好意思的系”，何剑锋收购顾家家居之后，顾家家居任命了新一届的解决层，公司总裁李东来、公司副总裁李云海、公司副总裁欧亚非等几位中枢解决层齐出自好意思的集团。

　　而何剑锋在往日12年里一直是好意思的集团的董事，在本年6月董事会换届后，才退任为非推广董事职务。

　　9月17日，好意思的集团在港交所主板挂牌上市（0300.HK），戒指9月26日，好意思的集团A股、港股市值折柳为5561.61亿元，5941.64亿港元。

　　不外，何剑锋已不在好意思的集团最新的董事会名单之上。

　　但何剑锋与“好意思的系”联系依然讲究。公开信息走漏，何剑锋的太太卢德燕与何享健共同执掌好意思的集团大股东好意思的控股，卢德燕握有5.45%的股份，迤逦握有好意思的集团1.7%股份，市值104.28亿元。

　　来源：罐头图库

　　卢德燕还掌管着眷属的地产业务，亦然港股公司好意思的置业（3990.HK）的实控东说念主，何剑锋本东说念主亦然好意思的置业的非推广董事，通过夫妇职权享有好意思的置业的戒指权；此外，卢德燕和何享健还同为新三板公司好意思的物业的实控东说念主。

　　咫尺何剑锋迤逦戒指了4家上市公司，包括好意思的置业、盈峰环境、百纳千成和顾家家居。

　　本年1月，何剑锋通过盈峰集团的全资孙公司盈峰睿和投资，以88.8亿元的价钱受让顾家家居29.42%的股份，成为顾家家居的控股股东，而这场收购也成为国内家居行业史上最大金额的股权转让案。

　　不少行业东说念主士分析以为，这场用时仅2个月的大齐并购案得手落地，不仅标明两边快速的推广力，也分解何剑锋在环节本钱并购上的个东说念主才调。在何剑锋入股之后，顾家家居大约能够借助好意思的集团在产业链界限的才调进一步快速推广。

　　背靠“好意思的系”顾家家居是否能依托“好意思的系”的解决和产业资源 ，与“好意思的系”的高下流产生协同，进资料毕再推广？柏文喜示意，顾家家居确乎有可能与“好意思的系”的高下流产生协同效应。不外，这种协同效应的已毕需要两边在政策策动、资源设立、阛阓拓展等方面进行深化的互助和息争。

　　固然有潜在的正面影响和协同效应，但顾家家居的改日发展还受到阛阓环境、行业竞争、里面解决等多种要素的影响。因此，邝广雄上任后的具体影响和“好意思的系”协同效应的已毕程度，还需要时刻来不雅察和评估。

　　图源：罐头图库

　　不外，据“财联社”报说念，部分投资者担忧，顾家家居新一届董事会成员枯竭家居行业布景。天然也不乏投资者对高层换血握乐不雅预期，他们期待在国内家居消耗疲软确当下，“好意思的系”普遍的外洋业务能为顾家家居的出海翻开时势。

　　外洋阛阓向来是好意思的集团的必争之地。早在2006年，好意思的集团就如故初始启动外洋径直投资建厂（ODI）计划，并在外洋将一系列家电品牌收入囊中，其中，收购了埃及空调品牌miraco32.5%的股份、完成对德国库卡机器东说念主100%的股权收购、收购意大利空调品牌Clivet80%股权．．．．．．

　　这几年，好意思的集团也屡次说起外洋阛阓计划，2021年，好意思的集团在投资者平台上谈及外洋阛阓发展计划时示意，公司如故提议明确的方针，到2025年，外洋销售收入要冲破400亿好意思元（约2927亿元东说念主民币），国际市占率达到10%。

　　公司在2022年年报中也示意，将奋勉从中邦原土化企业向大众化企业转型发展，加速外洋业务布局与增长。

　　从功绩来看，好意思的集团四成收入来自外洋业务。2022年及2023年，外洋业务占比折柳为41.48%、40.4%。在冲刺港股上市的《招股书》中，好意思的集团也将公司定位成“一家大众向上的科技集团”。

　　这次赴港二次上市，将会扩大好意思的集团在外洋阛阓的影响力。

　　据野马财经不透彻统计，咫尺何氏眷属成员已投资了11家上市公司，其中A股9家，港股1家，德国1家，另外还有1家新三板公司，还曾参股10余家金融机构。加上2024年控股的科陆电子、顾家家居及好意思的集团这次港股上市，其本钱疆土再度扩容。

　　图源：野马财经 戒指2023年6月8日

　　对此，资深产业经济不雅察家梁振鹏示意，好意思的集团通过在本钱阛阓融资和自有资金累积，继续地去收购不同界限的企业，加速多元化推广，像滚雪球同样把公司界限越作念越大。可是，“非商量多元化收购推广”的模式，不代表就能在新进入的界限领有中枢时候。因为确实的中枢关节时候是费钱买不来的，必须藏身于自主立异。梁振鹏还示意，建议好意思的今后在多元化收购推广中，优先磋商与中枢家电主业商量的企业，这么会愈加容易整合被收购企业。

　　顾家家居董事长顾江生辞任，来自“好意思的系”的邝广雄就职，新任董事会成员也大多来自“好意思的系”，你看好顾家家居的后续发展吗？

拖累剪辑：杨红卜