开首：期货日报

　　11月13日，碳酸锂期货增仓上行，主力合约LC2501报收86500元/吨，高涨6.40%，联接三个交游日高涨，累计涨幅13.22%。

　　在11月这个传统淡季，碳酸锂价钱为何强势高涨？五矿期货分析师曾宇轲以为，近期锂价握续反弹，主要受供需策动改善撑握，供应端减轻类似需求繁盛势头不竭，使得前期握续近半年的累库闭幕。据SMM数据，8月中旬以来，国内碳酸锂安闲呈现去库态势，尤其是从10月中旬运行，锂盐厂库存出现昭彰下落，罢休11月8日当周，国内碳酸锂库存已降至11.07万吨，较8月峰值下落近2.2万吨。

　　关于本年锂电材料需求旺季延迟的原因，曾宇轲讲授，一方面，本年以旧换新战略对汽车花费拉动效应昭彰，国内新动力汽车产销屡创历史新高；另一方面，为支吾国际商场的省略情趣，锂电企业可能抢先出口居品。

　　与此同期，面对碳酸锂价钱握续下行的压力，国际锂矿企业纷繁开释减产信号。从10月底运行，就有Pilbara Minerals关停Ngungaju选矿厂、Liontown削减Kathleen Valley锂矿产出见地等音讯传出。昨日，Mineral Resources文书暂停Bald Hill锂矿，并称此举是对锂价恒久暴跌的回答。电动汽车销售放缓导致宇宙锂供应快速增长。据富宝锂辉石航运数据，本年10月，锂辉石对中国累计发运量约31万吨，环比下落32%；插足11月，罢休当今，发运量约10万吨，后续锂辉石供应量或下落。

　　从现货端来看，价钱也呈现上行态势。据SMM数据，11月13日，电板级碳酸锂均价报80000元/吨，单日高涨2500元/吨。此外，昨日，雅保竞拍以83400元/吨的高价成交，或进一步赐与价钱高涨撑握。富宝新动力盘考员苏津仪以为，该成交价钱进一步刺激碳酸锂尾盘拉涨。

　　值得缓和的是，跟着近月合约大幅拉升，凯旋扭转了碳酸锂期货各合约的月间价差结构。刻下，碳酸锂期货的月间价差结构已由Contango结构转为Back结构。苏津仪以为，价钱高位下，下流接货意愿不及，短期成交走弱，但碳酸锂月差结构转向Back的关隘，买卖商不会松驰降基差，现货商场博弈加重，类似结尾商场有交割收获迹象，现货流动性收紧，或加大碳酸锂高涨空间。

　　长安期货分析师王楚豪以为，碳酸锂中期供过于求的详情趣方法未有更动，高涨空间有限。“碳酸锂价钱反弹后，上游会连忙愚弄期货器具套期保值，对价钱高涨造成一定压制。”王楚豪领导，刻下并无阔气力量支握碳酸锂价钱大幅高涨，下流短期也难以经受高价碳酸锂。他以为，碳酸锂期货短期或督察高位触动，但恒久看依旧有回淆乱间。

　　通惠期货分析师孙皓以为，商酌到最初驱起程分握续时辰较短，现货商场相对安靖，上游盐厂未出现纠合减产，反弹后仍旧会带来改日排产套保的需求。若是改日需求未出现握续性好转，类似商场高库存压力仍存，价钱高涨空间仍面对较大检修。

　　“刻下旺季延迟，会透支2025年部分需求，花费端乐不雅增长预期竣事，需依赖国表里低碳发展战略支握。”曾宇轲暗示，当今锂资源骨子出清有限，锂矿锂盐供给弹性较大，锂价回升将开释部分高本钱产能，上方有较大压力，阶段性反弹后，可能会再行交游供大于求。

职守裁剪：赵想远