开源证券发布连络发挥称，初次遮蔽中国黄金国际（02099），予以“买入”评级，预测全年金产量有望接近4.9万吨，铜金属产量有望达到4.45万吨，看好全年金、铜价钱核心上行，预测2024-2026年归母净利润为1.32、3.61、4.23亿好意思元；看好金价上行周期，琢磨到公司甲玛金矿复产带来的铜、金增量。公司是中国黄金集团所属独一国外上市平台。2024年，长山壕金矿所在相对牢固，而甲玛矿区则在年中终了复产，铜产量水平抓续栽培。

　　开源证券主要不雅点如下：

　　甲玛矿全面复产在即，孝告成润增量

　　甲玛铜金矿是位于西藏地区的大型铜多金属矿床，为公司主力铜矿（抓有职权100%），主要居品包括铜精矿和金精矿。截止2023年末，甲玛矿探明+戒指铜金属554.36万吨，金439万盎司，钼金属48.48万吨，资源储量丰富且具有较好的增储后劲。2023年头，甲玛矿区受尾矿库尾砂外溢的影响而进行停产，并在2024年上半年终了复产，截止2024年9月末，甲玛矿区已终了铜产量2.79万吨，对应销售收入为1.77亿好意思元，预测铜产量最高可达4.45万吨。

　　集团国外资源储备丰富，注入公司可期

　　中国黄金集团国外矿产储量丰富，以金铜为主。公司定位为集团的国外资源平台，较为牢固的增量来自于中国黄金集团的国外资源储备，包括两座金矿、一座铜金矿、一座铜铅锌矿。鉴识为位于吉尔吉斯共和国的库鲁-捷盖列克铜金矿（54%职权）、位于俄罗斯远东地区后贝加尔边域区的克鲁奇金矿（70%职权）、位于吉尔吉斯斯坦的布丘克金矿（51%职权）和位于位于刚果（布）的索瑞米铜铅锌矿（65%职权），其中库鲁-捷盖列克铜金矿还是投产，刚果（布）索瑞米铜铅锌一期投产，布丘克金矿投料试出产，克鲁奇金矿处于基建期。

　　风险辅导：甲玛矿复产不足预期、好意思联储货币策略波动。

累赘剪辑：史丽君