花旗发布计接洽说称，腾讯音乐-SW（01698）处理层指出，本年第三季、下半年，甚至将来用户净增多、单个付用度户月均收入及竞争空间呈放缓趋势。

　　论说引述处理层诠释，于本年较早时间，一直以来的农历新年扣头本年予更大比例用户，导致过量吸纳不具黏性的用户，第三季再加上季节性疲弱身分，净增用户低于泛泛水平。处理层称，属意到高质素用户的净增多遑急性，重申中期1.5亿名总用户主义。该行料该主义不错2028年底完了。

　　论说中称，在实行扣头幅度收窄等情况下，下半年及将来数年在线音乐就业单个付用度户月均收入会渐渐收复较快增长，该行料第四季数字会由第二季的10.7元东说念主民币回升至11.13元东说念主民币。另公司称线上音乐会较长影片偏执保业务竞争较渺小。花旗称，同认公司追求高质素付用度户作念法，利润增长更可合手续。在宏不雅放缓及音乐行业具韧特性况下，该行敬佩腾讯音乐具留神性，尤其是利润改善及正经的收入往绩，也似乎不错合手续。

连累裁剪：史丽君