开头：中国电力报

穿越周期 锂电板“韧”性成长

——“半年报折射能源产业链韧性”系列报说念之二

跟着企业功绩进一步分化，锂电板行业似乎干与“熊市”周期。“同质化竞争杰出”“产能行使率不及”成为贴在行业链条上的光显标签。

不外就半年报看，全行业31家上市公司中，15家盈利增长，头部企业凭借时刻和限制上风不仅在国内市集占据高地，国际市占率更进一步升迁。

“穿越周期，锂电板依旧能‘韧’性成长。”在业内看来，靠时刻迭代打造功绩增量，抓续升迁行业聚拢度，锂电板行业仍有契机创造下一个产业周期。

头部企业孝敬超90%盈利

Wind数据统计泄露，在31家锂电板上市公司中，上半年营收、盈利同比双增的为14家，占比近半，双降的为8家。百亿市值划出功绩分水岭——市值破150亿的权重股悉数净利润283.94亿元，荟萃了全行业99.56%的盈利。

头部企业中，宁德期间新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德期间”）盈利增长，深圳市科达利实业股份有限公司、国轩高科股份有限公司（以下简称“国轩高科”）功绩上行，欣旺达电子股份有限公司（以下简称“欣旺达”）净利润同比翻倍，泄显露相对更强的盈利才能。

“受碳酸锂降价影响，锂电板单价大幅下行，板块盈利分化加大。”招商证券电气拓荒新能源首席磋议员游家训告诉中能传媒记者，“锂电板居品各别长期存在，颠倒是车用能源电板，灵验产能和往往产能的盈利各别一直较大，好多企业在夙昔供需比较病笃的时刻皆无法盈利，头部企业则受益于居品质能、良率与资本上风，客户结构优质，盈利情况时时较好。”

聚焦头部企业功绩，储能电板正孝敬盈利增量。凭证宁德期间财报，2018年到2023年，其储能业务收入从1.89亿元增至近600亿元。本年上半年，该公司发布储能品牌“天恒储能系统”，储能板块已矣营收288.2亿元，同比再增3%，占总营收的比重升迁2.49个百分点至17.28%，毛利率增长7.55个百分点至28.87%。

惠州亿纬锂能股份有限公司（以下简称“亿纬锂能”）储能电板出货量也已矣翻倍。财报泄露，该公司上半年储能电板出货量20.95吉瓦时，同比增长133.18%，已矣收入77.74亿元，同比增长9.93%。凭证Info Link数据，亿纬锂能1~6月储能电芯出货量位列群众第二，宇宙排行较2023年前进1名。“新能源汽车浸透率的进一步升迁以及储能行业的快速成长为锂电板行业创造出新的功绩增长点，不外就当下看，储能电板体量比较于能源电板仍然较小。”川财证券能源行业磋议员赵洵指出。游家训直言，单看储能电板，其总体盈利实质上不够乐不雅。“一方面是因为夙昔国内大储的交易模式莫得和运营后果挂钩；另一方面原因在于，储能居品品质现在莫得实足体现，畴昔能够会纠偏。”

中国企业国际市占率升迁

能源电板需求短期放缓，中国锂电板企业的群众市占率却逆势升迁。凭证SNE Research榜单，在本年1~6月群众市集能源电板装机量前10中，中国企业依旧占据6席，群众市占率悉数64.9%，较2023年同时的62.6%再上新台阶。

6家中国企业的能源电板装机量均已矣双位数速增。其中，欣旺达、国轩高科、中革命航科技集团股份有限公司增幅最快，差异同比上升62.4%、38.2%、34.6%；宁德期间、比亚迪股份有限公司（以下简称“比亚迪”）差异同比增长29.5%、22.0%，装机量已矣137.7吉瓦时、57.5吉瓦时，群众市占率差异达37.8%、15.8%，抓续领跑。

“在这一轮群众电动化发展历程中，中国企业在电板与材料方面皆已矣了限制和才能的赶超。除非出现新的要紧时刻变革，中国锂电板企业的群众竞争力仍将延续。”游家训说。

赵洵则觉得，需求放缓配景下各方企业在存量市集中竞争，中国企业的时刻和资本上风被进一步放大，但保抓群众市占率高企存在一定周折。“一是因为现时中国锂电板企业的群众市占率依然处于较高水平，进一步升迁所付出的角落资本将权贵加多；二是外洋贸易壁垒对企业出海才能变成破损，不利于中国企业进一步拓展外洋市集。”

本年以来，泰西对我国“新三样”大幅加征关税。8月20日，欧盟委员会发布了对中国产纯电动汽车征收反补贴税的最终决定草案，对比亚迪、安稳汽车控股有限公司和上海汽车集团股份有限公司（以下简称“上汽集团”）差异加征关税税率17%、19.3%和36.3%；好意思国对我国电动汽车关税税率从25%提高到100%，对电动汽车锂电板、非电动汽车锂电板、电板零部件关税税率从7.5%提高到25%。

“绿色贸易壁垒的提高升迁了锂电板出海难度，但泰西国度自身关于电板的需求仍然存在，锂电板企业在当地的生产资本居高不下。外洋市集关于中国锂电板企业来说仍是可靠的增长点。”赵洵分析。

现在，多家中国锂电板企业开动东欧、东南亚建厂门径。继走漏匈牙利、摩洛哥外洋投资推断后，7月份，欣旺达拟在越南建筑首个破钞电板厂；亿纬锂能拟投资30亿元到马来西亚建筑储能电板及破钞类电板制造步地。6月份，锂电进犯膜龙头云南恩捷新材料股份有限公司公告，将在匈牙利再建新一期工场。

中国科学院物理磋议所磋议员李泓示意，中国锂电板产能占据群众产能的73.8%，行使妥贴的外洋资源发展针对群众市集的电板产业，已成为龙头企业深化发展的蹙迫策略。“从资源天禀和计策特色看，不单是是东南亚和东欧，非洲、南好意思洲、澳洲、欧洲、东亚、中亚皆是畴昔可能的采选。”

固态电板成产业迭代意见

“对锂电板畛域而言，现时发展的最大挑战是需求放松弛产能高速增长之间的矛盾。”赵洵研判，畴昔行业需求仍会出现一段增持久，但里面竞争相较于夙昔将更为热烈。“行业内企业的分化、淘汰、整合是成持久产业难以幸免的历程。”

李泓通常示意，跟着市集加大对高质地居品和更低资本的追赶，具有宇宙影响力的龙头企业会进一步扩大限制，行业聚拢度将再度提高。能更快推出有竞争力居品的企业将具有更强的糊口才能，反之，一般企业念念要取得盈利则会濒临更大挑战。强压之下，企业数目会快速减少，但行业的产能、产量、质地会稳步提高。

业内无数觉得，锂电板产业的发展对其能量密度、安全性、轮回寿命、日期寿命、上下温环境顺应性以及抽象时刻经济性依然提议了更高条目，不管是液态锂离子、羼杂固液（半固态）照旧全固态电板皆有通过革命不息发展的契机。不外当下的长入趋势是——在电芯中添加无机和团聚物固态电解质。

“现在，一齐用固态电解质替代液态电解质依然取得了蹙迫施展，展示生产业迭代升级的可行性。在破钞电子电板、能源电板、储能电板、医疗电板、特种电源中，新的固态电板材料和时刻将冉冉发展并取得应用。”李泓说。

8月下旬以来，A股固态电板指数聚合高潮。广州鹏辉能源科技股份有限公司在二级市集聚合涨停，累计涨幅杰出70%，期间股价一度波及39.69元/股高点，主力资金大笔流入，背后市集博弈的，恰是其固态电板的冲破性施展。

8月28日，该公司举行居品时刻发布会，走漏其第一代固态电板时刻及畴昔研发阶梯，称该电板轮回寿命600次，能量密度280瓦/千克，2025年在材料端搭配使用更高比例硅基负极后，能量密度将达300瓦/千克以上，瞻望于2025年开动中试研发并小限制生产，2026年认真竖立产线并批量生产。

纵不雅产业链发展，近期，比亚迪文书，已在固态电板畛域进行长远磋议，距离固态电板粗拙应用还有3到5年；中国科学院青岛生物能源与历程磋议所研发出用于全固态锂硫电板的新式硫化锂正极材料，能量密度杰出600瓦时/千克；上汽集团瞻望于来岁二季度已矣固态电板上车，产业化进度提速；四川省首个固态电板革命产业园在宜宾认真开工建筑。

“固态电板因高安全和高能量密度，有望开启新一轮电动化革命周期。”广发证券瞻望，2030年，锂离子电板将不再是电动汽车电板主流，但在某些电子原件畛域或仍留有置锥之地。据SNE Research测算，2025年，我国固态电板市集空间有望达到30亿元；到2030年，这一数字有望增至200亿元。