巨头新品发布有望带动智高东说念主机换机潮。

　　苹果和华为新机的接连发布，使得A股消耗电子板块再度大热。

　　限度9月10日收盘，同花顺消耗电子板块指数高涨1.05%，瀛通通信（002861.SZ）涨停，飞壮盛（300602.SZ）、华勤技能（603296.SH）涨幅超5%。华为昇腾、华为欧拉板块涨幅居前。

　　当日凌晨，苹果秋季发布会发布备受期待的首款AI手机iPhone16系列；下昼，华为发布“具有颠覆性的新家具”三折叠屏手机。

　　事实上，本年以来消耗电子终局需求驱动复苏，产业链部分上市公司功绩已有所体现，后续复苏态势能否不绝，又将带飞谁的功绩？

　　三成分推动消耗电子需求回暖

　　把柄Canalys数据，本年二季度，全球智高东说念主机市集增长12%，出货量达2.889亿台，是继一季度10%增速后再一次完了双位数增长。受到家具篡改及营商条目改善的推动，全球智高东说念主机市集也曾领路三个季度正增长。

　　平板电脑的销量也在本年二季度出现赫然高涨。全球平板电脑出货量当季同比增长18%，达到3590万台。而一季度增速仅为1%。

　　PC（个东说念主电脑）方面则受益于AIPC需求的拉动。Canalys数据涌现，本年二季度，PC市集蓄力增长，台式机和条记本的出货量达6280万台，同比增长3.4%。其中条记本（含挪动责任站）的出货量达5000万台，同比增长4%；台式机（含台式责任站）略略增长1%，总出货量达到1280万台。

　　Canalys瞻望，向Windows11的过渡和AIPC的接管将推动PC更新周期在将来四个季度内加快。本年二季度，A全球IPC的出货量为880万台，全年出货量瞻望达到4400万台，2025年有望达到1.03亿台。

　　不出丑出，3C系列消耗电子家具的销量从2023年四季度驱动企稳，本年以来驱动收复增长，至本年二季度已谨得当回增长轨说念。某深耕消耗电子上游精密检测缔造的上市公司高管近日告诉第一财经，上半年已感受到消耗电子行业的复苏，1~6月面向消耗电子客户的业求完了了当先20%的增长，对比旧年有赫然普及。

　　消耗电子需求回暖，一方面是由于本交替机周期已在2023年一季度傍边触底，2024年驱动重回增长；另一方面，端侧AI诈骗在2024年冉冉落地，成为消耗电子需乞降产业复苏的助推剂。商汤（00020.HK）COO骆静此前对第一财经示意，中国市集的先天上风在于全球关于东说念主工智能的贯通和接受度较高，容易接受AI家具，而家具一朝落地就会快速推开，“瞻望端侧AI家具2025年上半年就会驱动快速执行”。

　　此外，这次最新发布的iPhone16系列宣告苹果投入AI期间，华为发布全球首款三折叠屏手机也激发较大热度，巨头新品发布有望带动后续智高东说念主机换机潮。后续消耗电子需求仍有望不绝复苏态势。

　　苹果新品或发力，安卓二季度存在备货情况

　　那么，过程上半年消耗电子需求的复苏，关系上市公司在功绩上是否有所体现？

　　起初，品牌类消耗电子企业的上半年功绩证据可圈可点。

　　散步者（002351.SZ）专注于音箱、耳机类家具，领有“EDIFIER散步者”等一系列品牌，上半年营收增长16.05%，归母净利润增长26.24%。

　　传音控股（688036.SH）上半年营收、归母净利润、扣非净利润增速均在35%以上。传音控股领有TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，包括功能机和智能机，全球手机市集市占率达14.4%，主要面向全球新兴市集国度。

　　安克篡改（300866.SZ）主营充电储能类家具，上半年营收增长36.55%，归母净利润同比增长6.36%，扣非净利润同比增长40.53%。

　　苹果产业链方面，主要上市公司功绩证据不一。其中统联精密（688210.SH）营收增速最快，同比增长75.49%，归母净利润同比增长304.99%。

　　值得阻难的是，大部分果链公司在数年前就已驱动布局第二增长弧线业务，因此咫尺的营收增长并不所有着手于消耗电子业务。如工业富联（601138.SH）的功绩增长主要受益于AI干事器的需求增长，德赛电板（000049.SZ）的营收主要受储能家具类业务影响。

　　第一财经整理各家公司半年报发现，在已露出营收明细的果链公司中，欧菲光（002456.SZ）、蓝念念科技（300433.SZ）、水晶光电（002273.SZ）、长盈精密（300115.SZ）上半年消耗电子业务增速较快，收入分手同比增长61.77%、48.87%、42.01%、40.28%；而德赛电板、歌尔股份（002241.SZ）、环旭电子（601231.SH）的消耗电子类业务收入则有不同幅度下滑。其中，德赛电板智高东说念主机类业务下滑32.15%，消耗电子类业务举座下滑19.42%。

　　苹果这次新机发布有望带动果链厂生意绩普及。驰名苹果分析师郭明錤近日将苹果iPhone16系列2024年出货量预估自8700万-8800万部微调至8800万-8900万部。但Apple Intelligence（苹果智能）汉文版据称要在2025年推出，意味着备受期待的苹果AI在国内蔓延落地。

　　某苹果产业链上市公司高管告诉第一财经，“苹果手机销量一般在新机发布后驱动有赫然增长，咫尺看这次新品发布会如故有点平方。业内对2025年的（苹果手机销量）预期比较好，但具体也要看iPhone16系列的最终销量。”

　　另据郭明錤称，严格来说，当今iPhone EMS唯一鸿海和立讯精密（002475.SZ），自本年7月驱动，立讯精密已是和硕iPhone制造行状的最大鼓励。鸿海和立讯精密的iPhone16系列订单坐褥比重分手为55%-60%与40%-45%。

　　安卓产业链方面，华勤技能当作中枢供应商，上半年智高东说念主机出货量小幅下滑，但多款AIPC量产出货，在平板电脑限制保执ODM第一。

　　“安卓（手机）二季度存在备货情况，三季度还需要执续不雅察其销量情况变化。”某券商电子行业分析师告诉第一财经。

　　此外值得一提的是，华为最新发布的三折叠屏手机比较普通折叠屏多一条搭钮，搭钮的市集空间有望进一步增多。Counterpoint瞻望，2025年全球折叠屏手机出货量有望达到5500万部。限度本年6月底，东睦股份（600114.SH）已配备5条折叠机搭钮模组坐褥线。

牵累裁剪：何俊熹