畴昔一周（9月9日-9月13日）市集接续下行，创业板收涨：上证综指下落2.23%，深证成指下落1.81%，创业板50指数高涨0.47%。往复面，A股市集流动性仍在日均5000亿元低位摇荡，日均成交由5868亿元降至5194亿元。上周ETF净流入109亿元，ETF流入处所分散，中证1000、创业板相关ETF净流入较多。畴昔两周沪深300出现补跌，创业板、小市值跌幅相对较小。

　　行业方面，上周申万31个一级行业有1个行业收涨。黄仁勋在CommunacopiaTech大会上默示Blackwell将在四季度发货，GPT-4o1发布激发算力需求预期，通讯、忖度机等板块发扬靠前。中秋前茅台批价回落、销售承压，中秋航班价钱下降，上周食物饮料、社会处事、交通运输板块跌幅较大。

　　2024年9月10日海关总署公布相差口数据，1-8月出口累计同比增长4.6%（前值4%，增速以好意思元计），入口为2.5%（前值2.8%）。部分传统豪侈品出口仍偏弱，其中鞋靴、玩物、箱包、服装累计同比辞别为-5.3%、-2.2%、-2.1%、-1%；部分地产后周期行业累计同比增幅收窄，产物、灯具、家用电器辞别为9.9%、0.5%、14.7%；电子设置出口增速督察高位，8月机电产品出口金额累计同比增速为6.5%（前值5.6%）。

　　本次数据中出口彰着向上市集预期：（1）极点表象导致部分货色延后到8月出口；（2）电子带动的加工贸易依然出口的弘大动能；（3）好意思国补库对出口的拉行为用增强，从好意思国库销比来看，Q4末之前豪侈电子外需齐有望督察韧性；（4）对印度、拉好意思和非洲出口走强，可能和当地成本开支相关；（5）在欧盟经济数据并不睬念念的情况下，8月我国对欧盟出口超预期大幅回升。

　　上周创业板逆势高涨，同期创业板相关ETF净流入回升。权重行业方面，创业板50指数权重行业通讯、忖度机等超跌板块发扬靠前。创业板50指数的行业散布中新动力、医药、通讯、电子为四大权重板块，创业板50ETF（159949）值得握续关心。

　　创业板50指数（399673.SZ）权重行业不雅察

　　l 电力设置新动力

　　光伏：2024Q2光伏行业单季度营收达到2726亿元，同比下落21%，环比增长17%，但归母净利润和扣非归母净利润均出现失掉，辞别达到47亿元和58亿元。行业盈利观念如毛利率、净利率环比下行，标明行业盘算推算性盈利承压。同期，销售用度率等环比下降，知道行业内公司盘算推算策略趋于保守。跟着N型占比提高和产业链价钱踏实，瞻望钞票减值、信用减值等身分对盈利的扰动将缩小。

　　新动力汽车：中国乘联会数据知道，2024年8月，中国狭义乘用车零卖销量约191万辆，同比增长-1.0%，环比增长10.8%。其中，新动力汽车零卖量达103万辆，同比增长43.2%，环比增长17.0%，浸透率达53.9%，相连6个月创历史新高。与此同期，新动力乘用车批发浸透率达到48.9%，亦创下历史新高。其中，燃油车零卖量为87万辆，同比下降28.0%。

　　l 医药生物

　　立异药：

　　2024年9月8日，康方生物在2024天下肺癌大会上发布了公司自主研发的各人首创PD-1/VEGF双特异性抗体新药依沃西单药对比帕博利珠单抗单药一线融合PD-L1抒发阳性（PD-L1TPS≥1%）的局部晚期或升沉性非小细胞肺癌（NSCLC）的注册性III期临床说合（HARMONi-2/AK112-303）的重磅说合数据。说合知道，着重向融合东谈主群（ITT）中，依沃西单药相较于帕博利珠单抗单药权臣蔓延了患者无进展生计期（PFS），权臣裁汰患者疾病进展/厌世风险。亚组分析知道，不管患者的年齿、性别、ECOG评分、PD-L1抒发、病理类型以及是否伴有肝升沉、脑升沉等，依沃西组疗效均彰着优于帕博利珠单抗组。

　　国产立异药说合，2024年以来立异药进一步产业复旧战略不停，4月份北京、广州、珠海三地发布复旧医药高质地发展些许行动征求意见稿，7月初，国常会审议通过《全链条复旧立异药发展引申有探求》，随后上海发布对于复旧生物医药产业全链条立异发展的些许意见，握续股东产业健康发展。产业启动趋势方面，国外授权及国外收购要约不停，国内研发实力获得国际市集招供，产业成本并购往复密集落地也体现板块估值水平归来至合理水平。

　　中药：

　　9月9日，黄山市医保局发布《安徽省2024年度中成药连合带量采购文献（征求意见稿）》，触及18个产品组，前16个产品组包含糖尿病/呼吸/补肾/护肝等品类（划为《目次一》），后2个产品组为心血管品类（划为《目次二》）。此前，黄山市医保局2023年牵头开展全省中成药连合带量采购责任，细目13个产品组，29个通用名药品询价目次，共有35家企业参与报价，34家企业拟中选，拟中选价钱平均降幅39.26%，最大降幅92.66%。笔据全省上年度采购量测算，瞻望每年可精打细算药品用度4000万元傍边。

　　这次超预期点在于集采拓展到院外产品（纯OTC品种未能避免），此外受上游中药材加价、高端豪侈不景气、药店客流量下滑、中药集采动态联动、医药买卖回款压力大等影响，中药板块2024年中报事迹承压彰着。咱们瞻望零卖端增长乏力、竞争愈发浓烈，和病院端集采提质扩面、医药买卖回款清贫等的影响或在将来一段时辰握续存在，中药公司将巨额靠近毛利润增长压力。

　　l 电子

　　豪侈电子：本周苹果和华为接踵召开秋季新品发布会。苹果推出Apple Watch、AirPods和iPhone三类主要硬件产品，主要看点是iPhone 16，其中枢A18芯片，性能比拟前一代普及20%，但功耗下降20%傍边，可以用于复旧Apple Intelligence，和iPhone 16 pro相机中的复杂新影相功能

　　华为则推出各人首款量产三折叠屏手机——MateXT非凡各人，屏幕方面，配备10.2英寸各人最大手机折叠屏，弃取非牛顿流体材料和业界最大UTG玻璃，屏幕抗冲击性普及30%，机身厚度仅3.6毫米。其AI功能主要愚弄在影像上，如AI摒除、AI扩图、AI云增强等。

　　豪侈电子界限AI功能不停升级，硬件设置性能普及，有望握续带起原机需求的普及。据中国通讯院，2024年7月中国智高手机出货量为2217.4万台，同比增长28.3%。

　　半导体：9月6日，荷兰政府通知扩大对先进半导体制造设置的出口料理行动，即9月7日起，更多类型的半导体制造设置将受到国度授权条件的端正。在此配景下，国产设置替代程度加快，以减少对外部的依赖。

　　创业板50中前十权重股发扬情况

　　数据来源：Wind，华安基金，杀青2024/9/13

职守剪辑：江钰涵