东吴证券股份有限公司吴劲草,张家璇,郗越近期对润本股份进行盘考并发布了盘考泄露《2024年三季报点评：婴童照看悉力成长，盈利才智捏续提高》，本泄露对润本股份给出买入评级，现时股价为26.48元。

　　润本股份(603193)　　投资重心　　公司公布2024年三季度事迹：2024Q1-3营收10.4亿元，yoy+26.0%；归母净利2.6亿元，yoy+44.4%，扣非归母净利2.6亿元，yoy+44.5%。24Q3营收2.9亿，yoy+20.1%，归母净利8086万元，yoy+32.0%，扣非归母净利8036万元，yoy+37.2%，事迹矫健高增。　　新品耕作较为获胜，婴童照看保管高增。2024Q3婴童照看/驱蚊居品/精油居品营收同比分散+27%/+16%/+15%，占比分散为51%/30%/16%。①婴童照看系列：拆重量价看，2024Q3均价同比+2.2%，销量同比约+25%，公司蛋黄油特护精华等新品耕作较为告捷，新品放量带动公司矩阵进一步丰富。②驱蚊系列：2024Q3淡季仍有较好进展，拆重量价看，2024Q3均价同比+2.2%，销量同比约+14%，高客单大单品放量鞭策驱蚊系列平均售价捏续提高，同期增厚公司盈利才智。　　毛利率保管进取趋势，用度管控较好。①毛利率：2024Q1-3同比+2.2pct至58.3%，2024Q3同比+0.1pct至57.6%，新品放量鞭策毛利率同比捏续提高；②时辰用度率：2024Q1-3同比-0.75pct（剔除清楚收益影响后+1.7pct，销售用度率别同比+1.9pct），2024Q3同比-0.82pct（剔除清楚收益影响后+2.2pct，销售用度率别同比+1.5pct），时辰用度率较为矫健；③归母净利率：集中毛利率及用度率，2024Q1-3同比+3.2pct至25.2%，24Q3同比+2.5pct至28.6%。④筹画性现款流：2024Q1-3同比-5.5%，主要系季节性加多新品原料采购，为Q4婴童旺季作念准备。　　盈利展望与投资评级：公司深耕驱蚊及婴童照看细分赛说念，居品定位“质高价优”，凭借大品牌小品类的筹画战术及极致性价比战术下空间广袤，同期公司推新获胜，捏续致密化拓宽品牌矩阵，居品结构升级鞭策毛利率、净利率处于高涨通说念。咱们保管公司2024-26年归母净利润3.1/4.0/5.0亿元展望，分散同比+38%/+27%/+26%，对应PE分散为34/27/21X，保管“买入”评级。　　风险教唆：行业竞争加重，新品执行进展不足预期，宏不雅经济波动。

本站数据中心阐述近三年发布的研报数据贪图，中信证券杜一帆盘考员团队对该股盘考较为深切，近三年展望准确度均值高达99.1%，其展望2024年度包摄净利润为盈利3.17亿，阐述现价换算的展望PE为33.95。

最新盈利展望明细如下：

该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级22家，增捏评级5家；当年90天内机构认识均价为23.25。

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