光大证券（维权）发布商议评释称，保管中石化真金不怕火葬工程（02386）“买入”评级，预测公司2024-2026年归母净利润辞别为26.38、29.15、31.82亿元，对应的EPS辞别为0.60、0.66、0.72元/股。公司背靠中石化集团资源上风，合手续开拓海表里阛阓，事迹有望迎来快速增长，国企更动配景下公司低估值+高分成价值突显。

　　事件：公司发布自觉性合同公告，公司与西班牙Tecnicas

　　公司于近日就哈萨克斯坦石化笼统体名堂之乙烷裂解名堂与哈萨克斯坦SillenoLLP公司订立了EPC工程总承包合同，合同总价值约25亿好意思元。

　　光大证券主要不雅点如下：

　　名堂由哈国油与中国石化合伙，国际阛阓再获要紧摧残。

　　该名堂是哈萨克斯坦鼎力发展石油化工产业的国度级记号性名堂，业主Silleno公司是由哈萨克斯坦国度石油自然气公司与中国石化集团等共同出资组建的合伙企业，名堂位于哈萨克斯坦西部阿特劳州的国度石化工业园区。公司将与西班牙TR公司构成辘集体，在辘集体中份额各占50%，共同提供EPC总承包职业。该名堂体现了公司合手续加强国际阛阓开发力度、推动境外业务高质料发展，是公司政策定力的进犯发扬。

　　中国石化长远“一带沿途”配合，公司国际业务有望结束快速发展。

　　2023年5月，中国石化集团与哈国油签署公约，得到Silleno名堂30%的股权。该名堂是中国石化集团加强“一带沿途”沿线深度配合的恶果，记号着中国石化与哈国油的配合迈上新台阶。公司充分受益于平台上风，国际阛阓订单获取远景深广，24H1国际新订立合同量约23.54亿好意思元，同比增长117.8%，继续了强盛的发展势头。公司国际业务结构愈加优化，EPC合同占比超过75%，FEED、PMC、EPC业务多点吐花，业务类型日趋多元。

　　国表里阛阓迎新机遇，公司加强阛阓开拓有望充分受益。

　　国内阛阓方面，中国当代化产业体系正加速构建，石化行业高质料发展塌实鼓舞。一批大型真金不怕火葬基地建树快速鼓舞，石化卑劣产业链握住蔓延，高端新材料名堂老本开支保合手增长；节能降碳纠正、工艺优化升级、用能拓荒更新换代等洽商政策接踵出台，为公司主业发展带来更多机遇。国际阛阓方面，中东地区活跃老本开支已超千亿好意思元，产油国真金不怕火葬坐蓐智力逐年普及。中国石化集团长远“一带沿途”配合，公司充分受益于平台上风，中东阛阓订单获取远景深广。公司加强阛阓开拓责任，跟着国表里新签合同稳步鼓舞，业务有望迎来高速增长。

　　风险辅导：真金不怕火葬行业景气度波动风险，名堂程度不足预期，国际阛阓风险。

连累剪辑：史丽君