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　　新浪港股10月2日音书，港股本日在A股和港股通休市时放量暴涨。中泰海外策略分析师颜招骏示意，这圆善体现了外资、香港腹地资金因错失震惊症接踵进场的特征。他还分析了港股在4种不同角度下，恒指畴昔的上起飞间。临了提醒，刻下极高斜率的暴力拉升是不成合手续，短期波动率将会加大。

　　中泰海外策略分析师颜招骏示意，今天港股通及A股休市，但港股全面暴涨，成交也合手续上升，圆善体现了外资、香港腹地资金因错失震惊症接踵进场的特征。大师皆不念念错过这场盛宴。盘面上看，恒生科指、可选消耗、地产等前期估值受压最深的板块或股份反弹力度惊东谈主，而指数权重股也全面大涨。

　　此前大幅低配港股的外资回流港股

　　这是此前大幅低配港股的外资回流，以及曩昔作念多日股、印股和好意思股七姐妹（Mag 7），作念空中国的往来出现逆转，情况就如8月初日元套拒却易逆转形成日元大幅上升相同，仅仅这次应验在中国股市。

　　颜招骏称，恒生指数预测PE及风险溢价已建造至七年以来37.5%及15.1%分位数的位置，风险溢价刻下也低于退换两年平均一个举止偏差。恒生指数的预测股息率为3.7%，跌至朝上一年的低位。港股9月下旬初始的快速拉升由资金面及步地面带动，潜在的颠倒国债增发等更多财政刺激预期有望合手续相沿积极步地，重复错失震惊症带来增量流动性上升行情将合手续一段时期，而短期上升高度也难以预测。

　　基于从战术框架，到战术落地，再到战术阐述效能需要资历一段较万古间，而财政战术最终的落地限制也有概略情味。酌量到刻下市集步地及资金大于一切，要从不同保管去衡量港股的合理升幅。

　　港股畴昔潜在升幅

　　领先从风险溢价角度，如短期盈利增长预测不变，好意思国10年期国债收益率在3.8%，风险溢价回到本年5月低点，恒指短期合理水平在21，300点。

　　其次，若积极财政不绝出台，参考疫后通达行情，或风险溢价低于退换两年平均两个举止偏差顶点水平，恒指可望远瞩22，500点（预测PE 10.2倍）。

　　第三，参考2015年A股杠杆牛市下恒指风险溢价，可远瞩23，500点（预测PE 10.7倍）。

　　第四，从股息率角度，若恒指股息率回到2023年1月水平（3.3%），可远瞩23，700点。

　　短期策略上，颜招骏提议良善

　　1）受惠战术发力预期改善的消耗板块，餐饮、博彩、啤酒、饮料等低估值板块迫空回补及悲不雅预期获修正的反弹；

　　2） 受惠外资回流，流动性、风险偏好改善的科技（平台经济巨头）、生物医药和地产板块；

　　3） 受益于股市热度上升及本钱市集流动性战术支合手的内险及券商等非银金融。

　　暴力拉升不成合手续

　　临了，颜招骏教唆，要谛视刻下极高斜率的暴力拉升是不成合手续，恒指波幅指数也大升27.2%创朝上一年高位。跟着恒生指数上升至接近2023年1月初的高点，重复短期估值建造已颠倒充分，预测港股的波动性将会显赫增强，不排斥也有高位赚钱回吐压力。

　　若是后续市集干预颤动消化行情，预测有盈利基础的二三线行业龙头会跑出，另外，近期推崇较差的内银、动力、电讯等高分成股份可能也会成为资金回流的对象。

牵累剪辑：王其霖