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　　出品：新浪财经上市公司磋商院

　　作家：昊

　　A股上市乘用车企2024年中报已一起出炉。从袒露的收货单来看，营收同比增减占比参半，而归母净利润和体现汽车销售主业野心功绩的扣非净利润下滑的车企则占比过半。

　　其中，长城汽车扣非净利润增速最快，达到654%，而广汽集团扣非净利增速下滑幅度最大，从盈利27亿骤降至亏空3亿，凸显出在上半年国内汽车市集日益热烈的价钱战之下，各家车企盈利材干的差距。

　　事实上，广汽集团野心确凿堕入了窘境，上半年销量、收入、利润三降，广本、广丰、埃安等主要子品牌销量全线下滑，仅传祺基本握平，但营收同比着落逾越10%，而埃扎营收降幅更是达到了44%，相似逾越销量的降幅。也等于说，上半年埃安的降价，并未能扭转销量下滑的趋势。

　　值得正式的是，广汽集团利润虽大幅下滑，但仍有“水分”。上半年，公司研发用度率仅1.5%，在上述车企中最低，约有26亿研发支拨未作用度化贬责，一定进度上秘籍了功绩下滑的进度。

　　此外，广汽集团存货再翻新高、存货盘活天数同比翻番，受滞销影响，改日去库存和减值靠近不小的压力。

　　销量、收入、利润“三降”大宗子品牌单车售价下滑昭彰

　　本年上半年，广汽集团达成交易收入462.55亿元，同比着落25.29%，归母净利润15.16亿元，同比着落48.88%，扣非净利润-3.38亿，从客岁同期盈利27.03亿大幅转亏。

　　同期，广汽集团前6个月累计销售汽车86.30万辆，同比着落25.79%，上半年销量、收入、利润“三降”，野心已堕入阶段性窘境。

　　本体上，广汽旗下的主要子品牌上半年销量和收入简直全线下滑。

　　中报显露，上半年，广汽本田销量20.79万辆，同比着落28.28%，达成交易收入306.68亿元，同比着落28.35%；广汽丰田销量33.60万辆，同比着落25.80%，达成交易收入521.50亿元，同比着落29.58%，仅存的两大结伴品牌正在败退。

　　自主品牌相似施展疲弱。上半年，广汽埃安销量12.63万辆，同比着落39.65%，达成交易收入124.01亿元，同比降幅达44.61%。

　　统统品牌中，仅广汽传祺销售基本踏实，上半年销量18.89万辆，同比增长0.44%，不外达成交易收入254.59亿元，同比着落11.39%。

　　上半年，广汽丰田、广汽埃安和广汽传祺的营收降幅均高于同期销量降幅，上述品牌的单车售价下滑昭彰，止境是广丰和埃安，在日趋热烈的市集竞争中，降价仍未能碎裂销量进一步下滑。

　　26亿研发插足成本化贬责 存货盘活天数同比翻番

　　广汽集团固然上半年功绩同比大幅下滑，扣非净利润致使也曾转负，但其中仍有“水分”。

　　统计显露，本年上半年，广汽集团研发用度率为1.5%，在A股主要上市乘用车企中垫底。

　　而与此同期，公司约25.7亿的研发插足被成本化贬责。也等于说，若按照其它车企研发支拨基本一升引度化贬责，广汽集团上半年归母净利润和扣非净利润还将在当今的基础上，再减少20亿以上，功绩下滑幅度还将更大。

　　由于上半年销售不畅，广汽集团6月末存货增至178.87亿元，同比增长47.67%，创下历史新高；同期，公司存货盘活天数也从客岁同期的37.7天大幅上涨至72.9天，同比简直翻倍。

　　不出丑到，受汽车滞销影响，广汽集团去库存和存货减值齐靠近着不小的压力，公司改日功绩无疑也将进一步承压。 

背负剪辑：公司不雅察